全球投资私房课 · 2024 上海站 · 8 月 24 日上午

各位亲爱的私董们和亲友们，大家早上好。非常感谢大家不远千里，来到魔都上海参加启昌私董会全球投资思想会的第二私房客的第二站。那为了欢迎大家到来，我们东区特意组织了多人主持，我是今天的主持人amy陈文燕。听说不少私董从其他城市提前好几天就过来了，冒着酷暑拖家带口，感谢大家的到来，包括我们来自山东的朋友。启老师，给大家打个招呼。山东的同事。

河北的同事，不好意思，我自发红包200块。还有我们鼓掌最欢乐的童刚老师，你来自哪里？对，今天帝都的朋友都过来视察了，感谢感谢，那当然还有我们最最可爱的亲友团们。你们在哪里？给我们招招手吧。好，欢迎大家，欢迎大家。

那么最后？还有我们上海的私董们，大家应该都分布在各组，也请大家挥挥手，跟大家打打招呼。我们一定要做好东道主好吗，我以我为标杆，我刚刚已经自罚200了，如果大家招呼不到的话，一定要自罚200好吗？好的，那大家有没有注意到？桌上有两个东西，小贴士给大家提醒一下，第一个是每个人桌卡上有三张明姓名贴。这是自己的，请大家务必保管好，因为明天还得用，然后第二个是咱们在签到处。

已经抽到了一位其他姓名的小伙伴，对吗？每个人手上都有一张？那接下来的两天，邀请大家做好你抽到姓名的那一位的关爱天使。什么意思？就是你要默默的给他做一些贴心的小事儿，比如说发个红包。送杯咖啡，当然了，送个拥抱也是可以的。

那最后还有一个小贴士呢还有一个小贴士，就是大家应该有发现我们桌上有一些姓名卡是金色的。比如说三组的童刚老师，一组的萱萱老师，那这些，是我们连续续费三年的荣誉私董，所以所有大家新朋友们。有任何疑问都可以咨询他们，因为他们多金，然后又有意愿为大家解答任何问题，强调一下，是任何问题。那同样作为一名荣誉私董，我也非常的荣幸，说实话，以前虽然我自己做品牌和传播工作，但是非常的羞于谈钱。那自从加入私董会以后，不仅拿到了小小的结果，也非常愿意主动的去谈钱。同时，也收获了很多很。

好的，小伙伴的友谊非常感谢大家，那我已经准备好了，和大家一起享受接下来两天的大餐，你们准备好了吗？好的，在正式开始之前，有三个重要的信息给大家分享一下，第一个就是大家每个桌上都有一个，变富有变自由的白色的礼品袋。这是启昌私董会联合东区为大家准备的一份伴手礼，六个一份启昌私董会手册，方便大家熟悉规则，玩转私董会。还有一份启昌老师亲笔签名的，我们终将变富，这是非常系统的财富职能。强烈建议大家一定要常读常新，那还有一个保温杯，这个保温杯是定制了，我们私董会的蓝白logo。大家出差的时候，是可以带上的，上次我去海外出差也有带着，那也能够帮助我们快速识别和定位咱们的同盟。

另外就是一份提神和放松的小礼包，里面有蒸汽眼罩，鼻耳塞和鼻通，还有一份滋补的燕窝粥，听课听课是非常烧脑的。非常感谢南区的霞夫人，虽然她今天没有在场，感谢霞夫人的特别赞助，如果大家有心，也可以给霞夫人打个招呼，或者发个小红包。那最后，还有一份化妆品和养生茶，它是由我们东区私董罗罗姐特别赞助，也为大家的美丽和帅气再添一份光彩。所以这份六六六送给大家。第二个信息，就是接下来两天的议程，大家桌上应该都有那第一天，咱们是聚焦投资将由兰老师为大家分享概率论和未来十年的投资机遇。晚上，这里一定要大家注意，晚上的时候从七点开始，我们有额外的加餐，不仅有重磅嘉宾。

还有大家现在我们的角落能看到的这些知识咖位的分享，一共有九位，请大家期待。那第二天，是决策之道，不仅有兰老师的大课，也会有我们两位重量级的特邀嘉宾和大家一起共创高效富足的人生。那最后，最为重要的就是评分规则了。在私董会最懂规则的人之一就是童刚老师，大家可以。待会儿我检测一下，我要快速的念一下我们的规则，那其实评分规则很重要，有机会赢大奖，至于大奖是什么？我暂时保密，待会儿兰老师将亲自给大家颁发。

我们的积分规则很简单，有三类。考童刚刚老师的时间到了，大家可以正面跟童刚老师PK一下，第一个是打卡积分，那接下来两天的课程，我们上午是九点开始。下午是两点开始，在这两个时间点，每个小组的全员到齐。那么，我们将加十分。第二个是专注积分，那就是在咱们所有的过程课程中互动，每个小组成员任何的小组成员。互动发言一次是加五分，那我们还有环节，如果在环节答对，并且。

是第一个那是加十分的。最后一个是团队积分小组成员代表小组去上台玩游戏，如果获胜的话，你所在的小组将加十分。当然，还有最最高的分就是20分了，每天今天是第一天，明天我们还有第二天，每天下午的五点前，大家小组完成一张合影。并且发到我们线下大群里面，那将得到20分，所以我们一共有几个评分？现在也是积分环节，我们有几类积分我没有，这个没有说清楚规则，好那个之后，我本来应该说一个一二三的，那这个就算萱萱答对了，有三类。这个我申请好，那规则大家都清晰了，有没有信心拿大奖？

好像信心不是那么的足，有没有信心拿大奖？好，第一组太棒了，那接下来，就是我们大朋友们最喜欢的环节了，这个环节是什么？大朋友们。这个没有加分号，夏天互动游戏好的，那首先有请我们游戏天团的首位代表甘甘教练带领大家玩破冰游戏，有请甘甘教练，大家好，就是我是今天的游戏开场主持人甘甘，那人生路上我们既要有良师，也要有益友，所以今天我们除了有兰老师带来的精彩的分享。大家也会和同组的小伙伴们有一个深度的学习，我们的开场其实不算是一个游戏，是一个大家彼此的一个破冰的自我介绍。那每个每个小组的桌上其实都有几张这个情绪觉察卡，请每位伙伴都抽取一张属于你的专属卡片。

然后这个卡片上会有一个提问，那大家待会儿就围绕这个卡片以及你的昵称，职业爱好和今天上课的期待来介绍一下你自己。然后我们从可以从组长开始，然后介绍完了之后下一位介绍的时候可以先回应一下上一位伙伴，让自己印象深刻的一点一点来加深彼此之间的一个看见。组长自己的空一下场，因为一共是20分钟的时间。那我那我自己先来打个样我是甘甘，然后我之前是一个大厂的资深的一个运营人，现在也是刚gap转型为自由职业的身份。那我也有很多的方向，就是一个是人生教练，一个是重情沙盘，今天晚上的知识夜市，我也会摆摊，欢迎大家光顾，然后我自己其实也是在帮一些知识IP的老师和。做一些运营，发售相关的项目我的爱好是积极心理学创作，还有正念冥想，也欢迎有共同爱好的伙伴跟我链接，那我今天的期待其实就是八个字，一个是感受场域。

因为线下课和线上课其实最大的不同就是我们线下可以和大家有一个全方位的深度链接，我也非常期待感受我们私董会这个。高能量的线下场域，第二个就是提升认知，对可能更多的从兰老师和各位私董伙伴的身上学到更多的东西。那卡片提问的话。我昨天其实偷偷来会场抽了一张我的第一个卡牌，我的问题是什么让我感到满足？我当时看到这个问题，其实我毫不犹豫的，我就想到了一个答案，就是我在当下的这个时间，我非常自由的，全身心的去投入我喜欢的事情。包括今天争取到这个开场主持人的身份来和大家做分享，我觉得就让我感到满足那我的打样就到这里啦，下面请大家每一组。

伙伴做自己的一个介绍吧一共20分钟。我们还有两分钟时间，大家赶紧。热乎起来。37结束。我要上去了。好了，看大家聊的这么火热，我们中午有休息时间，大家都熟悉了各组的。

你旁边的那一位，或者是你旁边的旁边的那一位吗？我要抽查一下。Max。Max，我要抽查一下。Max，老麦。老麦七组的老麦，聊得很欢。

那么考你一下，你斜对面这位穿旗袍的小姐姐，你印象最深的是什么？果然眼睛毒辣，那听说，有个有个有个说法叫。一命二运三风水，那有一个底层的解法，就是概率论，所以今天我们上午的课程，第一趴就是关于概率论。那接下来，让我们用排山倒海的掌声，欢迎一个不需要定语的男人上台好吗？好，有请兰老师，大家上午好。对我这个感谢Amy，我第一次听到这样的介绍，不需要定语，OK好我看一下。

应该是这样。好，首先，我觉得今天在这个特别的场地哇，这个特别场地还有这个顶部的灯光，对特别场地要感谢每一位来的朋友。包括我们的很多私董，包括私董的亲属家那个亲友我看到最年轻的是坐着一个七岁的小朋友。然后，旁边还他妈妈应该给他摆了一个英语习题，一边写英语作业，一边听课。是吧，比我们成年人的生活还艰难一点对，然后昨天我来会场的时候，那个苏英娜她的孩子才三岁，然后？再帮我们做志愿者工作，再帮我们拆那个礼品，我特别感动，我觉得上海，每次来就是每一年来都。

感觉上海的私董会我们的所有人参与的运营都特别用心，然后，我觉得除了感恩我们在场的每一位人。就在这个场合。让我想到了很多，因为我以前了解过这个地方的故事，我就听过四行仓库的故事的朋友们所以大多数上海朋友都知道，就我在上海读书的时候确实不知道，然后，了解以后我觉得我昨天发了一个朋友圈，我说。人类的文明是由那些最勇敢的人守护的。他们400个。战士，然后？

抵用五天时间抵抗日本的进攻，然后？昨天在群里面有一个私董说，启昌那你选这个场地有什么？特别的用意，其实就是核心的原因，还是因为刚好合适，但是如果非要找个意义，我觉得其实提醒我们。我们身处的和平的时光是非常不容易的，我们每一天可以和我们心爱的人。和我们喜欢的朋友在一起交流是一件非常不容易的事情，我觉得这是这个场地给我的一些启发。然后接下来两天，就是因为有些朋友可能不是私董会的朋友，首先给你预告一下，我们不不会有说这个做了立刻就能赚钱的投资，没有这样的财富密码，但是，想跟大家说，接下来两天时间里面，如果你认真的参与，一定可以在你的心中种下一颗富足的种子。

这个总之是我们今天用的话，就是在私董会待久的人，我相信应该能感受到。如果你用这种有耐心的心态去投资，去学习，能够产生这样的结果，然后，我们今天的课程会分为四个部分。刚才m已经做了介绍了，我就不介绍了，第一个，我们想来看一看，从概率论角度看世界真相。今天讲课之前，我想问一下有多少人是第二次听这个课程了。大家都很爱学习，一栋一栋我发现上午还跟我住一个酒店，人在上海还跟我住一个酒店，不知道你昨晚干了什么事情？对，也许是因为怕迟到，然后我本来有点焦虑，我说这个课听第二遍，那我搞得我压力很大。

后来我想到我们家小瑶跟我讲了一句话，我就安心了，他说你的课讲的真好，每次第二遍听的时候都跟第一遍听一样精彩。我也不知是悲是喜，
，但是，其实从本质来讲学习的。最核心的一点就是重复，我们在私董会里面会跟大家重复很多重要的事情。那么，此刻想了解一下关于投资和我们面对的财富的未来，你的心情是什么？有加分。站起来。

你的答案是有信心是吧，好的。然后还有其他心情吗？这不是托，我们没有安排托，移动。好的，移动很有信心，看来早上早上吃很好，秋秋，焦虑的乐观，t啊Nina就说错了对。对，乐观的谨慎，焦虑的焦虑的乐观，OK好，上海的朋友们精神状态很不一样，我记得在深圳的时候，大家普遍的反应是很焦虑，看来深圳的搞钱的这种氛围太浓了一点就这两年就如果不在私董会这种氛围里面，大多数人应该对于投资是绝望的。你想一想是怎么这种情况像国内如果你只看国内的投资的话，房地产跌的一塌糊涂，然后A股可能已经一潭死水那么大，多数人是会有些绝望的，甚至说因为我们。

包括前两天我在群里分享数据，是上海和北京过去一个月的消费数据。相比去年来讲，是出现了比较大的下滑。那可能很多时候我们会焦虑。那么，这种焦虑的原因。其实是因为我们看不到未来。害怕不确定性产生。

大家认同吗？是吧，就如果你对于未来发现有很多的不确定性，然后笼罩在迷雾里面。你肯定会焦虑，那我相信今天的课程听完以后，你内心的那种迷雾会消散的很多，你的内心迷雾会消散很多，其实想跟大家分享的一句话是。不确定性是历史的常态。只不过我们刚好经历了30年奇迹。在座各位有打过德州扑克的吗？

有打过德州扑克的，都是好朋友好孩子，对，就是拿一个打个比喻来讲，我们出生在过去这33，40年里面，生活在现在这个时代，就相当于我们都拿到了AA这样的起手牌。从人类历史上来说，你生活在一个稳定的环境里面，并且你能吃得饱饭，并且还能有肉吃。并且你还可以跟这么多朋友非常自由的交流，是一件非常少见的事情，两年前的某一个时刻，我曾经特别焦虑。然后？那一天我就想说。我说我能不能找一找历史上的那些伟大的人物，看看他们面对这个社会动荡的时候是怎么处理内心的冲突。

然后找到信心的。那突然一想我们历史上的所有课本的人物不都是这样的状态吗？孔子有本书叫《商君书》孔子。比如说曾国藩。曾国藩是这样的人物，就是整个大清朝的王了，他靠他的军队抵抗住了太平天国的攻冲击，比如说王阳明。所以其实人类历史上最伟大的人物，他们都是因为他们在面对艰难时刻的应对。

用他们的智慧和他们的勇气，包括说四行仓库这个地点所代表的含义，所以。我想跟大家说的是，也许未来确实不会让过去那么蓬勃，但是我们正在回归一个历史的平常时代，历史的一个正常时间，所以管理好的预期是非常重要的。过去这。40年发生的故事。我在深圳有一个。富二代朋友他们家的钱可能是我这个100辈子也赚不到的那种，然后，他有一次我跟他讲我的故事，他都。

我就跟他讲我的故事，他都不是很理解，我小的时候有多么穷，然后，有一次他就去自驾游去了西藏，然后从西藏回来，他说启昌，我终于有点理解你，说你小的时候那穷是什么样的感觉，因为他在西藏看到了可能，比如说偏远的地方，到底是什么样的对我小的时候在？江西上饶一个山村里面长大，就我们家推开门就是山，那么现在有这样的神奇的机缘和大家在这一起分享一些观点。其实背后就是因为我们过去这个时代发生了非常非常剧烈的趋势的红利，工业化，城市化，全球化和信息化，我们在座的每一个人应该都是这个红利的。受益者我们不是因为我们特比，不是因为我们比我们的父辈祖辈更加努力，更加聪明，所以我们才有今天的变化和成就。只是某种程度上来讲，我们刚好更加幸运而已。那么，对历史正在回归正常时代，所以如果说要放下刚才有，大多数朋友是很有信心，但是还有一些朋友是焦虑。

放下焦虑的关键，我觉得是从更本质的角度去理解世界，而从更底层的框架去思考投资。所以，假设如果因为昨天晚上还分享说这辈子可能最宏大的一个愿望就是有一天如果我能够办所大学的话。那么，我觉得第一门课是概率论，而且是七岁的小朋友，也可以从小就开始学的。你不需要清晰的预测未来，你只需要充分的应对未来。上一次大家听到概率论这个词是什么时候？初中，大学大学学数学的，呦，那我班门弄斧了，今天还有吗？

我们应该是高中的时候好像讲的比较多一点对。所以，这句话我经常以前我要去晚上去打牌的时候，我就这么跟小瑶说的对，就是这个有一个投资高手，彼得林奇说，他说他在学习玩扑克牌的过程中，他所学习到的关于概率的知识比他在华尔街学得到更多，所以什么是概率？今天上午我们会花一上午的时间带大家去理解概率，对，我们有个四种谣言，应该也很懂概率，概率是特定事件发生的可能性，特定事件发生的可能性。就是在今天之前，可能你们问我的问题是启昌，这个上海的房价还会不会跌？有些上海私董就会问我，我想卖房或者我想买房，能不能跟我说一下下半年会不会跌？听完这个课你会知道答案是什么了？

然后接下来我们进入一个熟悉的环节，那些听过课程第二遍甚至第三遍的朋友们，在这个环节你不要去查，你过去的复盘。对，然后你可以当做第一次听来，跟大家一起参与，或者不要泄露答案，我们有四道题目，每道题目，每个小组快速的。你们共识出一个答案，不要去百度也不要计算，就靠你们的直觉。然后，最接近正确答案的三个小组加分，好，第一档。一个内地的孩子考上清华北大的概率好，我们给大家30秒时间，然后等会我会从第一组开始让要求组长。起来报那个答案。

那些知道答案的老师懂就可以看别人乱猜，然后你把答案保存在心中。好的，讨论结束。第一组山顶我们组的答案的共识是万分之1 ，万分之一好。第二组。万五是吧？万一万一万一，第三组。

第三组谁回答？不回答就视作弃权。三分之一。1‰好鼓励就你们和其他人不一样，所以你们的赔率很高，对第四组。关2 OK好。第三组的家庭，他们的孩子压力比较大一点是吧？

第第五组。十万分之一好。你们的孩子可以躺平了，第六组。1‰，两千分之一，这共识的答案是多少？两千分之一，第七组。万分之2 ，第八组。

万分之五是吗？好好的。还是有比较大的差别。来来，我们搜一下。在座的我相信你们很少从这个角度来思考你们对孩子的期望吧。万分之五。

两千分之一有个有个组两千分就答对了？第二组。第八组是吧？第第第二组和第八组是吧？大家觉得难不难？所以别对你孩子有太高的期望，7000是什么？

7000是清华北大过最新的一年的招生人数。然后1342万是最新的高考人数，没有，你按照今年的高考人数来，你可以按你可以倒退也可以这位朋友讲的很对，这个名字怎么发音？笑哥笑哥失敬失敬失敬对对，然后那个是这样，7000人数也不一定准确。因为他确实在这里面有一部分是非高考渠道进入清华北大的。所以实际上真实的通过高考进入清华，北大的概率还会更低，所以以后，等你们对孩子要要求了，他们的时候你想一下这个是什么样的一个频率，第二个，一个内地家庭净资产过亿的概率。30
我们等会从第八组开始，为了公平。

净资产就是总资产，减去负债就是非。1000万是千一千个人，那就再过一个是吧？相当于还是万分之一。波比的你身边几张？这么高？资产量级，好。

大家就凭感觉，就你的第一感觉，一定要把它写出来，然后等我在对答案的时候，这种更有冲击力。好收一下，收一下OK？第八组。大家安静一下，安静把那个麦递一下，找个朋友把麦递一下。谁带个梦纯。站起来对我们我们组的是万三，答案是万三万分之三OK好。

第七组。万分之四，大家都这么接近吗？第六组。万分之2 ，数量级都是一样的是吗？第五组。什么二十万分之一，二十万分之一好。

我发现规律，这个组总是会给自己减少压力，我们是万分之三，万分之三第四组万分之三。第三组万分之2 OK第二组。万分之二，万分之二。第一组十万分之一十万分之一OK好，可以可以，终于有数量级的差别了。万分之三有个组刚好猜对了。说一下这么关键数据关系到每个人的未来，中国在根据胡润的数据来源，中国净资产超过亿的。

家庭数量是十三点三万个，就是去年相比前年数量是有所减少的，减少了5000个。然后，中国按户为单位统计的话是我刚才就这应该是这后面还只差一个单万的单位，就四四点九。四点九亿户，所以是万分之三的概率。所以，刚才我们记得刚才那个答案吗？所以其实考清华北大和你自己成为亿万富翁的概率是差不多的数量级。你们有没有脸要求你们的孩子上清华北大所以先扪心自问一下，有扪心自问一下对，用一个很独特的角度解决了教育焦虑？

所以这一页你们可以拍拍拍一下PPT，中国整个富裕家庭的全景图。超过我们如果是光看网上网上，你会发现1000万的人算啥，但是实际上的情况是。超过600万净资产的家庭在中国总共的数量是508万户，也，这就是百里挑一的水平，百里挑一啊，百里挑一，第二个是千万净资产的是206万户，200里挑一。然后？亿万的亿元的是13万户，两千里挑一。第三个？

是一个可能稍微会复杂一点的问题，就是我们来估算一下，这个不是一个实际数据，我们估算一下中国前十大网红。他们的学历全部都没有到达本科的概率。对，也，前十个网红有没有一种有多大的概率？他们的学历都是本科以下。谁说100%，90%。我们还是30秒时间。

那个按粉丝量和那个差别不大，.我们说一下，这一次我们从第三组开始吧，答案是多少？给零零零哦OK 0OK好，非常勇敢的答案OK第四组。60%看得出来人和人的差别比人和动物的差别更大了吗？百分之六十百分之60。第五组。1000‰分之1 ，好1‰吗？

内哄了是吗？那么就听女生的吧，听女生的吧。80%是吧？从千分之1到80%发生了什么？所以这就是我们家庭里面容易发生争吵的原因，也很正常，第六组。你别这样，不是我来回答，有点尴尬是吧？

是这样的，我传达一下我们组的感觉，如果说是从你给个答案，给个答案。100%，好第七组。我觉得是90%没有到本科，90%第八组。百分之九十百分之90第一组百分之六十五百分之65第二组。60%，好对，从百分从0到90%，这跨越很大，所以。说一下，所以大家知道为什么我们日常沟通有多么难了。

你和你面前做的是第五组争吵还没有结束。出去打一架，对你发现对方做这个的人看上去跟你差不多，但是你们对于这个世界的底层认知有极大的区别。所以为什么大厂说要同步信息拉齐频道所以就还还是有道理的对齐颗粒度。第几组？第一组也接近，第二组也接近，然后第四组也接近。65是吧？

那个他们第一组得分，第一组得分。本科，大家不要着急，不要着急，不要挑战这个嘉宾，然后听我讲一下是这样。收一下，收一下，收一下。下面那个只是一个实际参考，就是你不用管，重要是上面那个数字，中国现在的本科生率是。百分之四点四三，也，人群中只有百分之四点四三的人是大学本科毕业。那么任何，有人很吃惊是吧？

只有这么点人是本科毕业那在这个比如说在我们这群体里面就感受不到这个数字，那一个人他是非本科学历的概率是百分之九十五点五七。那十个人都不是，这回到了高中，数学或者初中数学，十个人都不是本科毕业的，就是把这个数字乘以做那个平时那个平方，十次方，所以连续发生十次就64%。大家觉得这个数据比你想象中的高还是低？那个零那个组是怎么想的？刚才有个组零？对，你们怎么想的？

有没有发现这个计算方式有一个bug？一下，好笑哥。或者说，这样从概率中更更严格的角度来讲，人群中国人的非本科率是一个基础概率，然后在网红这个群体可能还有一个在基础之上有个特定的系数。那么，大家觉得网红的本科生跟人群中比个是比人群中更高还是更低？对，所以是很有意思，就那么但差别应该不会太大，它的差别应该不会太大，所以64%是一个估算的数据，第四个其实也是一个非常就跟我们的生活会很密切相关的一个事情，甚至会影响到我们日常的投资理财决策。那么，我们做一个假设，假设一个家庭有五个人，五口人，那么孙辈是女性？

假设每个人寿命都能活到70岁。那么，请问全家在70岁之前都没有得重大疾病的概率？就是很简单，你想想，如果你们家庭五个人都平安的，没有任何重大疾病的，活到70岁，你觉得这个概率有多高？等会我们从第一组开始，我们我们这个一分钟讨论。好好好。这个大家也不用算，不用我看到很多朋友在认真的技术，我觉得你可以拍个脑袋会更好一点对。

好，我们安静一下，第一组。安静一下，安静一下。第一组弃权了吗？70，70就这么愉快的决定了70好。第二组。都没得25%，百分之二十五二十五，第三组。

23%，23%，23%，第四组。5%是吗？好，第五组。第五组。哇，这个小哥坚毅的眼神像要入党一样，第六组。20%吧，20%，第七组。

我觉得没得中病概率可能只有400%分之四是吧？好第八组。百分之十九百分之19 ，第五组我很好奇，你们2‰是怎么拍脑袋拍出来的？没算出来的。好拉，回去重新学初等那个初中数学，百分之二十四点三，谁最谁最接近？25是吗？

25和23都算吧。好二是不太接近，没有他们接近对。大家可以看看这个数据。这一页数据其实也很重要。昨天晚上我们聊天的时候聊到一点。你人生多活十年，你的财富量就翻一至少翻一倍，特别是加入私董会以后，那么所以你活到多长的时间，平安的活到健康的活到快乐的活了多长时间？

可能是对你人生的复利的成果影响最大的一件事情。这是我们找的这个，这不是我说的数据，这是找的那个中国寿保险行业的数据，所以。一个男性。所以男，男生不容易，70岁患大病的概率比女生高的还蛮大的，最上面一行，70岁之前患大病的概率是31%点多，女性司机有点多然后那么就可以计算出来，她不患大病的概率，女性不患大的大大病，所以一个女性是在70岁的时候还是有比较大的概率是没有得过重大疾病的。那么全家都没有得过重要疾病，就是把这五五个人。没有得疾病的概率相乘，然后？

特别我刚才强调的是那个孙辈是女性，因为孙辈是女性，男性对这个事情还是有影响的。所以大家觉得这个数字是高还是低？比预想的高，我发现那个第五组真的很神奇，就每一个数字都会让你们觉得人生，人生苦短，及时行乐，对，所以这个问题。可以让我们知道一件事情，就风险管理很重要的，就用一些，比如说类似于保险这样的对冲工具去对抗一些重大疾病的风险。是很有必要的，因为你想一下，如果你们家里五口人，所以大概率你们将会有人得癌症。我们这代人这么长寿的话是吧？

所以刚才我们每一个问题都会有数量级的差别，有十倍差别，甚至会有从0到100%的差别。我也不知道他为什么这么不一样的人会坐在一起，
，所以其实概率本质上是一种反直觉的思维方式。我们在日常生活中用的都是那种肯定，一定老板跟你说，能不能保证完成KPI？你心里肯定知道不能，但你说能，然后你跟说老板说70%的概率，老板说你滚吧。对，所以概率是一种反直觉思维方式，它是更接近于世界真相的，其实整个世界是按照概率运转的。只是我们没有发觉而已。

为什么？大家觉得为什么我没有发现，没有发现世界是按照概率运转的？对好，给那个百合在第一组加个分。对，因为我们每一个人从出生的那天活在当下，活到今天都是穿越了，其就是都是否决了其他人生的可能性。大家想一想，我们人生中有没有穿过？就是就是其实你闯红灯是有比较大的概，就是有一定的概率会出事的。

你闯的越多，就有越大的概率出事，但是你没有出事，你要感叹你自己足够幸运。想跟大家分享的第一个点是。不仅是在投资，在生活，在人生重大的决策上。我们要从绝对的思维切换到概率的思维上。就以后你在思考一个事情的时候，认真的想一想，它可能发生概率是多少？尽管你的答案可能离事实也相去甚远。

但你至少开始思考这个问题，总比你糊里糊涂的觉得这个事情很很厉害，可以做，我可以all in会好很多，所以重要的是要从一种绝对思维去转换成概率思维，我们一般讲概率，比如说你一个事情发生可能性超过80%，我们会觉得是大概率5%是小概率，百分之零点一，可能就很小很小很小，我们类我们经常讲叫黑天鹅事件，把概率思维就今天，如果大家带走一个东西，我觉得你可以把概率思维融入到日常生活。朋友们，你明天会不会来上课？对会上课的不合格，我们应该说大概率会。比如说今天晚上你老婆要生娃了，你明天肯定大概率来不了，所以。我们其实没办法保证，明天我们能够看到明天的太阳，就这是一个事实，就我这是一个陈述。在面对很多事情的时候，我们都可以去想它的概率是什么？

那么，概率论除了概率这个关键概念以外，还有一个叫赔率。赔率，是事件发生后盈利的倍数。之前有用，就你在以前生活中想过赔率这个事情的朋友，有一些朋友，很多就。大多数普通人是不太可能在日常生活中去思考赔率这个事情的，所谓的大机会是什么？就我们经常会听到的说，这是一个大机会，这是个很好的机会。这是一个绝佳的机会，所谓的大机会就是赔率高。

比如说我们讲如果从十年的角度来讲，我觉得现在买比特币就是一个赔率很高的机会，请注意，这前提是十年，并不是说明年就一定怎么样？大家可以花两分钟思考一下。你最近在做的事情，不论是投资。还是工作。我们其实可以把我们做的所有的期望带来美好结果的事情，分为四个类别。第一种是。

大概率会发生好的结果，并且赔率非常高的。第二种是小概率发生好了结果，然后赔率很高，第三种是大概率。这个发生好的结果，但赔率很低的。第四种是小概率发生好的结果，同时赔率又很低。所以就是概率和赔率的相乘，我们等会我们每个人思考两分钟，然后我们提问一下，一下，你可以想一想，你每天上班工作写朋友圈或者投资做一些决策，他们如果从概率和角度赔率的角度去思考。他们可以怎么归类？

应该比较少，从这个维度去思考你们在做的事情。抱抱，想分享了，好为了得第一，不择手段是吧？我觉得大概率高赔率的事情，比如说来从南区来东区参加我们线下的私董会和大家链链接，这个情商高的男人就这样是吧？然后。第二个的话就是有一个。健康的作息和健那个运动的这个对对运动的习惯是对就是。

大家想，就是大家会觉得赔健康运动其实是赔率很高的事情，因为我们刚刚讲了你多活十年，你的。财富量级会翻一倍，那你想这是多大倍倍率对对，然后还有一个就是持续的去分享和创作OK这个是高赔率和大概率的事儿。好的然后还分享一个大概率和低赔率的事情，就是好好上班OK？有点扎心，上班肯定是一个大概率，能够有好结果，但是赔率比较低，好OK，谢谢波宝。不然后？我们看看还有其他组，谁有谁想分享吗？

好的，妮娜。对，好的，对，这个点我也很认同了，还有其他答案吗？没有人分享小概率又低赔率的事情吗？有OK好。彩票某种程度上来讲可以。对对OK。

好，第五组可以这样吗？还有？你站起来，好的，是确实是这样。还有其他答案吗？你有没有想过你做了投资？你最近做投资哪些是都要怎么分类？

OK好，这是一个这个在这个时候大家股民的真实写照，还有其他答案吗？今天是一个开始，我觉得大家回去可以这道题，这个可以拍下回去想一想。所谓的人生成功，就是你要找到那种可能是大概率高赔率的事情。就一般人不太会这么想，唉，觉得这个事情概率又很高，赔率又很高，其实是有这样的事情的，我们下午会讲，人生中最经常碰到的困境就是有两种情况的对比。一种是概率比较大，但是赔率比较低，就像包括说上班一种是概率比较小，但是赔率更高，就像刚才那个朋友说的创业。那这种情况下大家怎么选？

你们是怎么选的？有谁可以回说说你们答案吗？Judy，好的，因为你有一个有钱老公是吗？开玩笑开玩笑，还有其他人吗？来精灵，这就是稳健型的风格，骑驴找马，用我们的俗话来说，还有其他答案吗？来讲讲我想去找一个新的找一个这个新的方向，这个新的方向可能是比如说跟自媒体，然后比如说像我们组的这个陈雪，他做这个自媒体搞钱女孩是吧？

对对对。然后那个类似的行业或者因为它有杠杆，有互联网的杠杆，那因为我没经验，那这个可能是概率小一点，但是我觉得赔率可能会高一点，那我现在选择可能会觉得说我可能倾向于后者，那个跟Judy一样，然后就是概率小，赔率更高一点，对这里对好非常谢谢你的分享，其实大家可以思考一下。有些事情从短期来看是概率不高，赔率很高，但是从长期来看就变成概率很高，赔率很高的事情。大家想一想，有没有这样的事情？通过持续的尝试，然后就让这个事情变得。概率很高，赔率很高。

不破产的情况下持续创业。坚持长期的输出内容。我能想到这两个事情，就可能很典型的短期来看是概率很低的，但长期来看概率就很高。所以，我们要引入一个新的框架。就刚才我们可能好像确实有点困难是吧？那么以那个框架叫期望值。

期望值有谁能够讲一下期望值是什么意思吗？有积有抢到积分。好，我们amy，就是结。结果减掉预期，你知道你在你知道你在说什么吗？预期检结果反正要OK好。扣两分。

没有这个规则，开玩笑开玩笑，剑灵。预计检结果我刚刚说再扣五分。好正确答案！剑对剑灵是我们的校友！这个得分很正常，然后给第二组加个分。周凯就是未来，期望的就是未来，对未来想要得到的未此时未拥有的未来期望得到的，我有点似懂非懂，觉得不明觉厉，也对。

其实很简单，如果我们用一句话解释，就是在各种情况下的收益进行加总。各种情况，比如说你发生了a情情况b情况c情况，然后每一种情况下收益怎么算？每一种情况下就等于赔率乘以概率，每一种情况下的收益就等于赔率乘以概率。比如说你买了一个投资产品，第一种情况是它翻了五倍，它的概率是10%。那你就500%乘以10%，那是第一种最好的情况，它的收益那第二种情况，它可能只只翻了一倍。它发生概率是30%，那你就100%乘以30%，这是第二种情况收益，第三种情况是它亏成零了。

他什么都没赚到的，那你就那第三种就零乘以60%，剩下的概率把它们加在一起就是期望值。对概率论和博弈论的起源是来自于赌场。或者说是来自于数学家对于赌场的观察，据说轮盘赌是著名的思想家帕斯卡发明的。大家听过这个人吧。没有，上过本科没？就是为什么说赌博是一种负期望值的游戏？

是因为大家看一看，比如说。你花一美元去赌一次。那么，它有一种情况下，比如说举个例子，它就定义为你转到八这个数字。你会获得35美元。所以有很多人会想去赌，我万一很幸运赚到八这个数字会赚到35美元，那这个事情的发生概率是多少？是放就这转完以后，这个指针刚好指到八的概率是多少？

因为有因为一到三十五，还有零和零零两个数字，所以一共有三十七种可能性，所以它三十七分，三分，三十七分之一的，你的是赢了的可能性。那剩下的所有情况，你就是亏了一块钱，所以剩下的概率是三十六分之三十七，然后你。它是负收益，有不理解的朋友千万在私董会，不要不好意思，你花了钱是来学习的，所以你看。你挣这一轮。就花这么搞这么一次赌博。最后的期望值是什么？

是负的，负的不多。但是对于赌场来讲。就集腋成裘，每天有无穷的人在这么玩？对他来讲，对你来讲，这是负的期望值，对他来讲，就是正的期望值，所以你长期去赌博，肯定是亏钱的，然后？对于赌场来讲，他只要持续的经营赌场，他一定是赚钱的，所以。我们由刚才的分享，其实可以引出一句话。

有一条人生原则是永远做正期望值的事情。大家想一想，这样？那我们生活中，你有没有在做一些负期望值的事情？谁说的有可以分享一下？你在做哪些负期望值的事情？OK好，一个有故事的男人对，还有其他事情吗？

熬夜对熬夜是个负期望值对。还有吗，暴饮暴食，所以。如果我们真的能够把正期望值这个概念落实到生活中，你突然就会发现很多事情其实没有必要去做了。或者说你有一种新的理性的视角。那我们延伸着刚才那个原则，再做一个思想游戏。假设，比如说假设我跟你玩这样的游戏。

一个抛硬币的。如果正面朝上的话，我给你300万。如果是正面朝下的话，你给我100万，你玩不玩这个游戏？大家答案是什么？还有不同答案吗？对笑哥是他，他说有足够的资金池。

如果你不假思索的，就说要玩。很危险。我们来讲讲为什么危险？我们看上去是一个理性的选择，你玩这一次，你的期望值是100万。所以是大家是基于我们刚才讲的这个原则去做决定，我们说要玩，因为你玩这一次是。是看上去期望值是对称的。

但是，如果你只有刚好只有100万。生活中这个场景经常出现？你投了一个朋友，说的很好的项目，你买了一个，别人说不会爆雷的P2P。看上去就期望值非常高，别人跟你说稳赚不赔。然后收益率还很高，但是它只要有爆仓的概率。你就千万别碰，因为它可能有50%的概率爆仓。

如果你有100万，你要玩这个游戏，我们有一个词。不好听，但是符合真相。这种人。就是读狗。因为你在玩一个你输不起的游戏。大家想一下，你身边有没有这样的人？

我身边就看到一些朋友。所以很惨的就是他们曾经有很大的财富量，但是因为一次巨大的赌博。不是说他真的去赌场赌博，他可能在投资里面就是期货，或者合约什么的，让他的人生受到资产清理。第二种情况是如果你身家300万的话。增加300万，就连续输三次，你就会爆仓。其实大家觉得这个爆仓的概率高吗？

谁说大家说高还是不高？挺高是吧？我听我记我看有人说高，有人说不高，所以这就是人。价值观的区别。朋友们，以后你们要找对象。可以拿到的题去测试它，如果说不高的人建议要远离。

真的，包括养女儿的以后从小跟他们讲这个题目，这是一个很重要的题目。因为在生活中，百分之十二点五事情发生，其实只要你主持续去做，一定会发生这样的事情的，一定会发生这样的事情的。所以第二类人，我们把他叫做赌徒，我们会看到赚钱的赌徒，你生活中好像听到有人说赌博还最赚钱了，就像开合约加杠杆，也有人赚到钱了。但是他其实忽略了他所处的风险。那么如果你身价1000万？那爆仓的概率确实比较低了，所以。

不同情况，我觉得这里就没有正确答案，对我来讲就没有正确答案了，我觉得你可以考虑适当参与。第三类人，我们把它叫做投资者，为什么？因为我们所有的决策其实都有可能发生极端的情况的。包括我们买房地产，包括我们买A股，买美股，买区块链，说白了一颗原子弹扔下来，所有的东西都灰飞烟灭了。这种概率有没有可能？有这种可能性的，它不是为零。

如果你身价一个亿。这个东北有句话喝酒还叫无中止的喝，所以叫无中止的玩。所以这就是这个世界，为什么说比较残酷的原因，当你积累了一定的资本量，同时又没有瞎折腾，然后你开始懂得这个游戏的精髓。你就会发现确实。财富赚钱像呼吸一样简单，因为你对你来说可以适当的不停的冒险，只要那个对你来讲风险很小。第四类人，我们一般把它叫做庄家，大家想想这样开赌场人，就这样？

所以投资的核心不是100%的躲避风险。而是我们如何明智的思考和管理风险。刚刚听完，那我们这种不同情况，你想一下你在做的投资。你在做这个决策之前，你是哪种比较像哪种情况？那我举个例子，如果你现在身家2000万，你再加杠杆去买一个上海4000万的房子，你觉得大家觉得像像哪种情况？大家觉得前面四种情况像什么情况？

有点残酷，所以其实很多时候在这个时候大家开始意识到一件事情，房地产其实是一个非常危险的高杠杆游戏。只是说他过去十年的上升周期，让你忘掉了这个事情的本质。因为一直在涨，所以没有问题，但是一旦它碰到下行的周期高杠杆就很很危险。所以这个才是刚才那一页，你可以发给你的敌人，这一页才要发给自己的亲朋好友。是有前提条件的。人生原则是永远做正期望值的事情，同时避免爆仓。

如果说一以贯之，我们在私董会讲的所有投资策略其实都是基于这个产生的。我们一定会去跟你反复探讨，说这个事情有没有可能让你们家庭碰到重大的风险？能不能把那个重大的爆仓的风险给降下来，然后我们去做一些长期正期望值的事情？爆仓就是没有再翻身的机会。大家身边有见过爆仓的人吗？我身边见过最惨烈的一个案例，是他曾经做投资，做了几个医生家，后来。

加了杠杆，还帮别人做了投资代客理财，然后最后。他现在不仅所有的房子亏完了，离婚了，他妈妈六七十岁还在深圳龙华的工厂里面打工，给他付生活费。所以真的当你身边见到过这样的爆仓案例的时候，你会意识到真的我们不要去追求那些你可能。驾驭不住的机会，就像塔勒布说的，在可能导致破产的策略中，收益永远抵消不了破产的风险，不论它看上去有可能多高的收益。但他永远抵消不了。如果你是刚毕业，你可能稍微激进一点，那可能还好一点点，但是在座的各位大多数不是，很多人，还有家有口的，这个时候如何保护住你已有的财富？

是一件更重要的事情，是一件更重要的事情。所以喜欢all in的人一定会爆仓。这一条不论是你们找对象还是你们孩子找对象，碰到喜欢说all in的人一定要远离，为什么？因为他这一次赌对了他下，他只要持续赌，他一定会输的，有一个很好的比喻是说。如果你在做投机，就像拿着一个火把走过一个满是。火药桶的仓库。

你走一次可能没有爆炸。但是你走十次走100次，应该就比较大的概率是要引爆那个炸药的，爆仓？其实还除了我们今天说的财富爆仓。还包括肉体包场。所以我希望大家听完课以后永远不要再闯红灯了。因为是一个长期来看，期望值为负的游戏，而且会可能带来极大的负面结果，还有个心理爆仓。

你们身边有经历过心理报偿人吗？要么工作压力过大。要么还有孩，我最近看到一些数据，说可能在像一线城市的孩子里面，抑郁症的概率已经。百分之20到30%。所以很多时候我们做的一些事情，如果能够有爆仓的风险，那就要及时停下来。经常有朋友提问，我说启昌，你当时是为什么要离开腾讯？

我可以给你，我给你讲很多的这个分析，其实最核心的原因就是我再待下去，我要心里爆仓了。就我当时难过到什么程度，就是我去开会之前，我前半个小时就开始心跳加速，我得去呼那个洗手间平复一下心情，洗把脸，所以我当时就想说这个，再待下去可能要出问题。然后这个时候要感谢我太太，她说没关系，如果你辞职了，我可以养你，
，所以。人生中有很多情况你都需要避免，除了就在私董会，我们反复提醒大家，除了说肉财富的爆仓以外，你还要避免另外两种爆仓，特别是心理爆仓。那大家觉得如何避免爆仓？这是环节，等我答对了。

优秀，买保险，这也是一种。躺平倒倒确实是一种答案OK不失为一种答案，还有其他答案吗？等我结算一下工资，还有其他答案吗？增加赔率，增加赔率，你。大概率是会增加爆仓的概率。好的，这个事情应该轩轩深有感触，对，然后还有其他答案吗？

学做投资OK好。其实最核心的一件事情是仓位管理。就是你在面对一个机会的时候，你到底投入多少资源？仓位管理有很多种含义，比如说投资的时候你投多少钱？还有一种创维管理是什么？你日常中的仓位管理还有一种很重要的仓位是什么？

期期望是一种，还有什么？谁说时间对时间是你很重要的一种仓位，你有没有在某件事情上投入了全部的仓位？在我的人生哲学中，我觉得这种事情是不可取的。你特别是如果你为了别人的事业附上了你的全部的时间仓位。更就更是一个不划算的事情了。我们讲仓位管理是因为我们。

可能会有坏的结果发生，所以做任何一项决策，我觉得今天大家听完课以后。从今以后，你思考任何一件事情，一个重大决策的时候，你至少要想一想好的和坏的两种结果。就不要一厢情愿的觉得那个好的一定会发生，你至少想一想我理想情况是什么样？赔率是多少？概率多少？还有一种就是坏的情况，我能不能扛得住？

叫对平行宇宙里的自己负责任。就我们从站在今天，展望未来，可能有1000种或一万种可能性。那么，如果我们做了一件高风险事情，就是把我们其他的可能性给杀死了。还有一个很重要的时代背景是。以前王健林说这个清华北大不如胆子大。那个确实是上一个十年和20年的主流，胆子越大，杠杆越高可能。

暴富的机会越大。但是我们这个时代发生巨大变化是。负债率非常高，不论是居民部门，企业部门，还是政府部门。未来十年的主题就是还债。所有人不论是政府还是个人还是企业，所以在这样的新的形势下。未来十年，最怕的是做错。

其实不是怕，是错过，所以这种大的形势变化给我们生存策略是有很大影响的。我特别喜欢的一句描述妇女的话就叫做。不会重来就是快。可以积累，就是多这些年在网上写文章，写投资的文章，经常有人问说启昌。我资本少，我本金小。我如果不说，我怎么做致富？

大家觉得这话有道理吗？这是一个因果颠倒的游戏，正是因为他反复说叉，所以永远停留在知己小的状态里面。大家想想这样？你如果十万块钱的时候，你想赌一把。你很可能就赌没了，然后你就永远停留在我要在积累第一个十万的过程中。所以我们刚才看刚才那前面四种类型，反而是你财富量很大的时候，你可以适当的多参与一些。

偏风险投资的游戏。反而是你在人生的早期的时候，你更应该在投资上更加谨慎。我们经常讲的一种。复利的计算方式，现在的100万按照8%的年化收益率。30年后会变成1006万，40年后会变成2000万。这复利是反直觉的概率，是反直觉的。

然后如果你能够做到8%的年化收益率，你相当于每年投资赚了33万。所以经常有人跟我说，他提倡我头，我工作很忙。我好像没有那么大的时间去学投资。那如果说你就想一想吧，你每你每每个月从工作中抽个十个小时。能够帮你多赚一个年，多赚30多万的时候，你觉得愿不愿意投入时间花这个去做这个事情？所以人生有优先级的刚工作的，前几年你可能只关注工作就OK了，但是当你积累了一定财富量以后，投资就会比上班。

或者比创甚至比创业更重要。如果是说现在手头没有到100万，我没有100万闲钱，我每个月定投一万，按照百8%年化税率，未来30年也会变成1500万。相当于每年投资赚50万。投资对于大多数有一定财富积累量的人来讲，从整体的人生角度来讲，是比你当下的工作。更重要的，从财富的角度来讲，从意义感不一定从意义感不一定，但从财富的积累来讲，是更重要的。叫一生只用付一次。

为什么医生只用付一次？付对你付了两次，三次就一定有破产过吗？这样，所以大家是想复一次还是复两次？我还听到说想付两次的。所以这是我们第一部分的分享，然后我们休息20分钟，我们等会继续回来，好的，谢谢大家。好就像兰老师说的，人生有很多的概率常识，那我们如何更好的用好概率思维？

而实现一生不仅只付一次，那就继续欢迎这位。不用定语的男人给我们分享。好，谢谢大家，然后对。这个刚才看他聊的很开心，我们中午，晚上都还有更多机会交流，并且，我们这个为了帮助大家更好的链接我们。两天还做了不同的分组，组委会还是挺用心的，然后我们接下来要分享的就是我们刚才是分享了理念。原则概念那我们接下来会把这个概率论的系统，真正的落地到实操，包括刚才这个课程的间隙，有私董就来问我爱启昌这个。

有一个决策好像听完刚才课，可能还需要再想一想，我觉得这就是起到了课程作用那么。要解决这个核心问题，是如果我们理解概率论了能够帮助我们做投资吗？大家觉得能吗？如果是现场讲课，这个时候就要要求大家扣六六六了，所以？接下来，进入实操环节，进入实操环节。这个实操环节就是一个现实的情况。

这也是我经常被问到的情况，我在做咨询的时候经常问到情况。那一个典型情况就是。如果我手头有300万的话。我要不要买一套目前总价1000万的房子？你们可以讨论这个问题时候带入你自己的情况，比如说你是把300万变成600万还是多少，你可以带入这种情况。上次我们深圳课刚刚开完当天的课，当天晚上有个朋友就把他一套房子给卖了。

他说我们组能不能讨论一下我们的具体情况，然后讨论完以后他就跟中介说就按最新那个买家的报价了，我们晚上就去成交。所以这是一个很有意思的话题，所以我们等会会做那个具体讨论，想跟大家分享是。普通人预测未来有大多数人做投资的时候，他希望有人告诉他一个明确的结果，未来一定会怎么样？未来会发生什么事情？这个价格会涨还是跌？说实话，我没有这样的能力跟大家分享，短期会发生什么事情，长期来讲有一定的概率，我能做对，但是短期真的没有那个能力。

如果你碰到有人跟你说短期能够做到这个事情，那么大概率也是个骗子，因为如果他有这样能力，他在金融市场中，他找。找不知道赚了多少钱了，他如果能够判断出市场方向，他就加50倍杠杆，100倍杠杆，所以？我们接下来小组就要进入一个实战的练习，就是用我们上午刚刚讲的概率和赔率的方式。去思考，刚才我们说的那个买房的决策，我们去想一想，你买了这个房子以后有哪四种情况，第一种情况是很好。但是我没有定义有多好，你们小组自己讨论很好的情况下，未来十年的年化收益率是多少？十年后的房价是多少？

然后十年后的总盈利是多少？然后这种情况。你给他算一个概率，你们拍脑袋共识一个概率，这分别是不错的情况，一般的情况，很差的情况。每一种情况的，比如说你第一种情况盈利1000万，发生概率是10%就等于100万，第一种情况盈利是100，你把它所有的加总就是一个总期望值，把它加总就是个总期望值，这个大家理解吗？四种情况。然后？

小组讨论20分钟，第一个问题，你认为买这套房的期望值，这个期望值你算一个年化收益率。你算出盈利以后你再倒推一个说一个年化收益率是多少？第二个问题。你们小组作为一个决策单元，你们觉得要不要买这套房？最接第一个问题，最接就最接近平均值的三个小组加分。第二个最接近正确答案的所有小组加分，那我们现在开始讨论。

20分钟后，组长空下时间，20分钟后，我们来回到课程。走进来，把这关。大家算的怎么样了？OK的朋友OK的小组举个手，大家要记得把那个期望值倒推回来，看每年的年化收益率。我们收一下对，然后大家把那个期望值开根号，然后算一下这个每年的。预期收益率，好的。

那我们算好的主先举个手。好，第六组。你们来分享你们答案。我们的期望值是125万，然后年化收益是将近4%。应该不，升值如果你300万赚了125万对吗？对年化收益率有4%吗？

我们算的是这样，百分按照300，因为我们的本金是300万嘛对。不算不算你们再算一下吧，我感觉这个有问题。百分之四七十二法则18翻一倍，你们再确再确认一下吧，再确认一下。你们就算一下一点零四的十次方，还有其他组答案吗？好第一组，我们算出来的那个预期收益是104万，对收益率是多少？预期收益率。

收益率的话，如果是按300的资金，就是不考虑利息什么的话，应该是在。百分之。30差不多。一我说年化收益率，年化收益率，那就再除以十，大概除以十的话就百分之三到四左右，你算精确一点，朋友这是个三百分之三，你算过吗？差不多不行，不能这样做，这是个300万的投资。104÷300。

然后除以三百万三点四三点四三点四OK。第五组，你们的答案，第二个答案，要不要买房？不买房是吧？OK好，第一组？不买不买OK好，还有其他组吗？第七组。

我们也是不买房，然后期望值是算出来是负五十七点八八万年化年化。开根号不是除以十开根号？还有其他组答案吗？你们组没有一个人会算吗？那个六组的更新一下信息，周颖你不会算吗？没我们六组更新一下信息，那个期望值还是125万，然后年化率是百分之三点五三点5 ，买买买，第六组买是吧？

OK好，第六组买罚好，第五组。我们的期望值是负241万，然后我们的那个收益那个利是。千分之四点八，负千分之四点八。但是不买。哇，你们这个说的肯定不对。你亏了200多万，怎么可能每年只亏负的负的那个0‰点几？

千分之四点八负。你们小组没有一个高中数学能毕业的感觉。这样负的不好算，你就把它当做赚钱来算，然后你就开根号，就同样结果。你就假设你赚了那么多钱，然后你算一下年化的收益率是多少，然后你。然后我们给一下第三组的第三组，这边的话是那个大概期望值是244万然后。年化利率的话，大概是百分之六点一三，百分之六点一三，第三组是六点一三买不买买？

第二组是吧？好第二组。您好，我们是考虑到了这个贷款，然后还要在卖出房产之后结清贷款，包括127的房贷还款对，然后利息是我们按照最新的LPR三点八。八五计算的，这组额外加十分，然后然后是这样根据我们的计算，最后十年后的总期望收益是负的68万。然后算你每年的收益率是负的百分之七点四负的百分之一点四，七点四，对，应该也不对，算出来是吗？你亏了，亏了68万，亏了681000点对，然后因为我们就是。

开十年好像有点少不买房如果不考虑其他原因，就你把这样？大家听一下，我说怎么计算？说一下，说一下。说一下，说一下，我没有想到在上海场要普及怎么计算？这个组说他们亏了负六六十八万，大家听一下怎么计算，你就算一下68万，假设你赚了68万怎么算？就这样比较简单。

68万÷300，你赚多少？百分就你就相当于十年时间赚了20%左右，是吧把20%就一点把一点二开根号开14方。那就是你每年的年化的收益率。一点二k就用，你先用68÷300，看看这个数是多少？负2%，等一下麻烦出来了，开始。百百分之三点三负的百分之三点三。

一点二你就算一个数，一点二开一点二开根号开十次方，看看是多少？百分应该是一点零二，一点零二，对，这是对的答案，对就是我们，所以你们的收收的是负的1%年换。负百分之一点八。你一点半你刚才那个不是算出来一点一嘛一点一。一点八吗？计算其实就是这个。

对68÷300对，然后开十次根号，不是再加一再开十次根号对。一点二二是吧？那边应该说明白了，应该是一点二二左右对OK好，其他主说明白了没？朋友们。上海的朋友们要对你们孩子的数学降低期望值，第八组。对我们组有两位房地产专家，所以我们的数据清晰，比较精确，我们我们整体的结论是不买原因是如果你不算贷款的利率，他算出来，我们觉得他还是挣的就是你十年可以挣100万，用300万挣100万好算出来年货大概百分之四点五，但是前提是你没有办法。

办法搞到700万给你十年用，然后不收你任何贷款的，就算你爸妈给你坑了，你家里面自己的人，所以我们觉得还是没有必要买，然后如果算了贷款的话，我们是亏的。差不多80万，就十年下来会亏80万，所以就赚了20万，亏80万，净亏80万，所以它的利率是负8‰，就是你拿在身份证还不如存到银行里面，我们是这么算的，除非你家里面缺房子是吧？你的那个负8‰应该也是算错了的。真的吗？算错了吗？没有我们算出来是负83万，三百万八十÷300是多少？

80÷300多少？我们工程师算的，怎么可能算错？小田，还有哪个组没有答案吗？二点四吗？四组第四组我们这也四吗？稍等，等会儿八九一会儿。

用80除以。300这个数值加上一得到一个结果，把这个结果开根号十次方，一点五三好，第一组帮你算出来一点五负的一点五三。第八组的负一点五三。友情给你加个银杏叶，要不要？负了一点五三，第四组？有答案了吗？

所以朋友们。如果你们初中数学没有搞定的话，就不要指望这投资赚大钱对。我上第三次课，这是我第一次碰到这么多组生物的答案。那我再说一下，我们的期望值是负181万，因为我们的第一个的那个年画两位姐姐是说他们最近一直在卖房，卖不出去，所以他觉得很好的答案。就是0%，然后第二个觉得一觉得不错的是负2%，另外第三个觉得一般都是负5%。那最后我帮他算一下答案，对最后很差的是负10%，所以整体算下来我们的期望值是整体是负的，是负181万。

所以我们的答案就是不买，手上有赶紧卖，然后周周故意忽略了他要胜出这个答案的事实是吧？amy帮他算一下。帮他算负的一百八十万是多少期望值负的收益率是多少负的一百八十一万一百八十一万除以三百，那应该就是五分之六，五分之三百百分之六十一点六开十次方。开始吃饭。第第七组的那个年化收益率是负二点二百负百分之二一点六开始是吧？4%，那就百负的4%，负的4%，好负的4%。

然后请那个小田把我们这些八个组的这些这些数值就收益率的加总再除，以一个八得一个平均数。这个会不会也难倒助教对，所以。我先采访一下大家，你们做完这个感受就做完这个计算小组讨论完有什么体感和感受吗？来看有谁想愿意分享加分一下。每个人两分钟回答时间好移动。请问你声音响点这个你的肺活量肯定可以。

对对对我的逻辑就是看期望值是正的还是负的，如果是负的，那就不买。对你说完的感受是什么？你们小组讨论完有什么感受？我的感受是大家都觉得买房这个。期望值要降低，然后大家都好像偏谨慎，不太乐观，对好好的，还有其他人想分享感受吗好？那等一下孟楚文给你。

我感受就是要投资的话，就得先把数学学好。对，这也是我们这个场额外的一个结论，对以前有一个那个算是说全球数学能力排名在学生里面，上海是第一名的。我现在严重怀疑这个数据的真实性，对，然后还有其他感受吗？今天样本不准确，样本不够大，我的感受是还是投资是一个很理性的事情。然后里面我们能够考虑到的因素足够的多，然后考虑的更全面，可能对于投资的这个决策的质量影响是很大是的是的。然后这个话题我说一下就是。

很多朋友觉得好像没必要说的这么细。其实算这个算算的结果，其实没有那么重要，重要的你要去思考，不同情况，你心里要想到我做这个投资有可能不同情况，这个过程一定会给你新的启发，可能以前你是不愿意去直面说我发生后坏的情况会怎么样的？小田如果算好了跟我说一声，零点五九。听完这个数据，大家有什么感受？也，这个场次。此时此刻，8月24号在上海，大家认为你买这样一套房子，在未来十年的年化收益率大概是零点五九。

这是我们这个群体的集体智慧。陈真觉得真剩下的人，都觉得更高了是吗？或者说之前没有想过这个问题，大家看你说，你那个先不用考虑，因为。这个说零点五九是个名义上的回报率，那能你再和那个通货膨胀相比才是个真实的回报率，我们先不用考虑通货膨胀，对，因为那样会更复杂点，大家更说不明白了然后好的。我跟大家分享一下。私董会三次课程，这个数据的结论。

去年11月份，在深圳大家的预期回报有谁记得吗？有在那个厂吃人吗？好，bobby。对bobby记性可以，给第六组加个分对。去年11月份，去年11月份，然后。今年七月份。

在深圳场次。大家有谁记得那个答答案吗？好，应该是一点八左右，如果没记错的话。然后在上海场。大家发现了什么样趋势？对，也就是不到，也就是半年左右的时间。

所以其实我们这一两年正在确实正在发生某种深刻的变化。对，是的。那很有意思的一个案例就是。去年上半年和前年。那么移动，刚加入四统的时候就跟我一直纠结启昌我要不要去打新打个大房子？我一劝大家别加杠杆的时候，我得费心劝。

我得很用力的劝。包括去年上半年，有朋友说我准备把所有的房子卖了，就换一个理想中的大平层，我得花很多时间去劝。但是发现到去年下半年以后，不用劝了。然后有好几个本来是准备买大房子，跟我说起先我把所有的房子都卖了，我说到底经历了什么？所以我们经常讲投资叫有三种阶段或三个层次，第一个叫。后知第一种叫不知不觉就事情发生了，也不知道发生了，第二种叫后知后觉，第三种叫先知先觉。

就其实房价到现在这个阶段。我们至少可以在两三两年之前大概率就有一些大概的想法了。因为整个经济和政治的基本面确实发生很大的变化了，那么大家觉得这个房价见底了吗？所以这因为为什么我们今天那个实战课要用房地产来做这个案例，因为对于中国人来讲，房地产是。你对你的财富关系最大的一个事情，所以你把这个事情用一个重新的视角去看待的话，可能会对你家庭财富是最重要的一个事情，我们今天没有结论，是说未来房价到底会怎么样？但是我相信大家的结论可能比你一个人的结论会稍微靠谱一点点，然后第二个问题，所有人都不买，有一个组买是吧，哪个组第六组？

好，放心，不其他组也不加分，为什么？为什么？因为要看情况。这样，这两种不同的情况，对他来讲答案完全不一样？是吧，如果。第一种，家里是已经有3000万房产了，要不要买如果你3000万全是比特币，要不要买可以考虑买，可以考虑买真的，所以。

这就是有些时候。大家如果在有我在网上做直播什么，就很难回答一个笼统的说我要不要买房或者要不要做某个投资决策是因为。同样一个问题，在不同人的家庭的不同情况下，可能答案是完全不同的，所以我们想跟大家分享一句话，投资是认知的变现。什么叫认知？就是刚才你们每一个人都有一个认知，就是你对于房地产的预测和你对它的观点都是你的认知。但是那个认知是否更加匹配事实的真相就不一定了，如果你平时有持续学习的习惯。

或者你有更多的数据源。你可能就会更加精准的接近那个靠近事实，真相认知。比如说今年有个我上次跟一个私董聊天，我对一个数据就很震惊，他就他在微信工作，他说今年微信支付的大盘是负的，相比去年。这是微信历史，我这个等下个在这里很重要，这应该是微信历史上成立以来第一次负增长吧，从年的角度来讲。所以这是一个非常非常就让我有点震惊的数据，我以为说经济可能增长慢了。但是我相信微信支付，它是一个非常有价值指标，甚至比统计局的数据更有值，更有价值。

那么我们刚才让大家练习了一这样一个事情，然后今天有很多朋友是带着亲属家属一起来的。后续你们做家庭的重大的决策时候，你们可以用这个表格来想一想，好的情况，差的情况，一般的情况。发生了以后会出现什么样的事情，然后总体的期望值和回报是怎么样的？如果大家今天那个算法还是不明白，可以找个今天，找个波比或者找个童刚，在这个请你跟他解释一下，到底怎么计算这个年化收益率？把这个事情整明白，然后以后教小孩子的时候会省心一点，对，只要我们用概率的方式思考，其实就赢在了起跑线。就不是那种绝对的说怎么样那么？

基于我们上午分享的这种概率论。我们应该可以导出哪些投资的原则和方法？大家觉得。我们等会讲重点，讲三个原则，对了有加分。仓位管理，那刚才那个出现过了，这个可以加分第一组。分散投资是一项长长长期主义。

你们翻了PPT吗？好，第一组和还有谁吗？还有什么？定投定投是一种方法避免爆仓刚才重复了。被动收入，我们来看看答案。第一项是分散投资。

可以直接的导出这个结论？因为如果你们仓位过高。在下行周期里面会碰到一些小概率事件，就直接爆仓了。所以我们群里经常会有朋友问，说启昌我这个买了五个基金，好像有点分散。我从来没有见过一个人，因为分散而出大事的，我只会见过，因为仓位过高出大事的。大多数人的投资问题都处在不够分散，而不是足够分散。

那么问题来了。如果我在腾讯上班，我买了阿里的股票。我算不算分散投资？因为你的所有的仓位都跟这个行业集中度正相关，那如果在腾讯上面，我不买阿里股票，我买的深圳的房子算不算分了投资？某种程度上，这算分散了，但从一个更大的角度来讲，没有从国家和区域的角度进行分散。所以我们讲分散投资有两个含义，第一个要跨地区。

跨地区第二个叫跨品种。比如说你买了腾讯和阿里的股票，其实都是同一类资产，而且相关性极高，你买了腾讯股票，又买了国债，这就是两种完全不同的品种啊，像我们会仔细讲有哪些重要的品种，大多数人不是过于分散，而是过于集中。大家如果你不赞同这句话，你再算一下房地产在你们占的比例，你就有感觉了。单一资产一般都占据占百分之七十百分之80以上，所以。我们想说的是未来。我们要做的是跨地区，跨品种。

跨时间的分散投资，跨时间是什么意思？对定投就是你在时间的维度上做了分散，其实某种程度上也见到一些风险，所以。我很喜欢孙子兵法，我们首先要让自己立于不败之地。就未来十年，我重要是不败。多大的胜利是跟运气有关系的，然后能够安然享受富力的美妙，我觉得我们私董会的投资体系我最有信心的一点是。只要不发生大规模的世界大战。

就我们的投资体系都会比较稳健。如果一颗核弹毁灭了，其实就没有什么意义了，所以。如果未来做投资的话，我觉得有三个重要的三角，资产配置三角第一类就是我们所有人应该都用的中国类的资产。第二个是美国的资产。第三个是一些跟中国和美国都有比较强的，非相关性的，全球性的资产，这三种资产是我们应对一个动荡未来必须具备的东西。我们就稍微展开一点点，下午会自己讲就中国房产，包括了房地产，包括了A股的指数基金。

包括了债券基金，美国的资产，包括了我们说的经常说的标普纳斯达克，但指数基金，包括了美国的。国债今年加入市场会大家行动力还可以，我昨天看了一下，从五月份到现在。TLT长期国家涨了八个点了。五月份为什么说五月份？因为五月份是新一期市董开营的时间。朋友们，这就是认知的价值，为什么我那个时候那么着急要催大家赶紧去开户？

我们一直在说美联储要降息，你看九月份大概率要降息以后，它的价格就会涨的比较快。然后全球资产就是我们下午会展开讲的，一种是黄金，一种对可能有些亲友不太理解大饼为什么是一种投资品行？这个大饼指的是比特币，指的是比特币。还有一种就是我们家也会配置的香港储蓄险，那很多人觉得香港储蓄险一种香港的本土资产？大家觉得是吗？对香港储蓄险，它本质上是一个香港的。

主体然后？它的底层资产是全球配置的。它也会把资产平均分散在全球不同品类的投资上。我们以前说实话也是看不上相关储蓄险的，特别是前几年，那时候腾讯。好，这个中概股涨的很好的时候，然后说六个点的年化收益率，这个算啥投资，但现在会想起来，如果有个投资品种是长期的，并且有六个点年化收益率。并且它是全球投资，然后，因为它被动锁定，所以我们家每年也会买一些，这个有这个，你们如果在挑选的过程中碰到疑问都可以找我，或者找小瑶，对小孩可以站起来跟他打打个招呼对。

此处强硬植入广告位对。第二项原则是什么？安全编辑刚刚没有人提到。是因为这个词。比较在生活中比较少听到安全边界是一个投资的专有术语。什么叫安全边际？

最简单的解释就是，当坏结果产生的时候，我能扛得住。大家可能以后要反复的想一个事情，我做一件事情，那个坏结果产生时候我能不能扛得住？的巴菲特这个解释我觉得比我的讲的更生动一些。他说，安全边际意味着。不要试图在一座限重1000磅的桥上驾驶一辆900磅的卡车。对，尽管可能没有什么问题，但万一？

那个桥老化了？就是毁人亡了，取而代之，应该是再往前走一走，寻找一座限重15000磅的桥去驶过。我们如果在投资的时候，你想唉，你既希望于那个坏结果，不要出现那大概率就是一种侥幸。核心的是说那个坏，结果出现的时候应该没有什么问题。第三个原则是什么？第三个原因就是长期主义，为什么会说基于概率论的角度来讲，能够得出长期结论这个观点？

谁能够解释一下吗？好OK，好百合等会下一回去，对我也看周期它有上升，有下降，然后只要你的时间足够长，它统一的算起来应该是。赢的概率会非常大，百合是我们私董还是亲友？谁的亲友？那很优秀，很优秀，感觉跟上了私董会一样对。因为从投资角度来讲，短期是会有很大的波动的。

但是如果你成为一个长期投资者，你投资如果你一个投资按年或按月为单位的话，就有可能是很大就开始去亏钱的。但如果你是以五年十年的角度来讲，如果你做对了它赚钱的概率就会大幅的提高，这个不是一个感性的理论，这是有数据支持的。这个数据是？截止二零二一年。有四个国内顶尖的基金公司，他们把4100万的。用户就一千四千一百万的基金，投资者的数据做了一个分析。

然后就有这样一个数据。大家可以得出什么结论？谁来解释？谁来解释一下？再给个给个别人机会吧，给朱凯，好的，言简意骇，这个结论对吗？有一个例外情况，有一个例外情况。

就是这有一个从应该叫大概率持持有，时间越长越赚钱，大概率？但是，在36到60个内行出现了一个反常的异常值。所以这张图想告诉我们两件事情，第一件事情总体上来讲持有周期越长的话，是会提高你的盈利的概率的。所以就这个角度来讲，做出来的结果是对的，总体来讲是没有问题的。然后？平均收益率会提高。

那么，为什么36到60个月内会出现个异常值？谁能解释一下？周期。核核心核心没有到泡沫周期那么复杂，核心是A股的三五年的周期太过于明显了。就是它涨跌幅度特别大。所以如果你在高铁的时候没有做适当的止盈的话，可能会经过非常剧烈的过山车，所以但是如果你就死扛着。

能撑过去的话也是OK。所以如果你每天检查你的账户，这是基于美国的数据，你将有41%的可能性看到损失。而且，损失带来的痛苦是收益带来的快感的两倍，这个大家知道是哪就哪个理论吗？厌恶损失还是损失厌恶？这个来自于心理学家丹尼尔卡尼曼的一本书叫快思考，快与慢。这是一个能就是个严谨的研究结论，就不是我们拍脑袋说的，就是你亏100块钱的痛苦。

是你赚100块钱，爽那个爽感的两倍。那么，为了让你整个人的心理感受更好，你要降低你看账户的频率。特别是所以鸵鸟政策是有效的。所以为什么比如说我们在币圈的定投里面，建议大家。你开一个定投策略，然后接下来就不要看账户了。是很有效的，因为你看的时候可能它5%，因为特别在币权这样的市场里面百分之五六十的时间都是亏钱的。

然后你就想，我还要不要定投？我还要不要持有？然后他说在美股，如果你每隔12年看一次，你就永远不会看到损失，当然这个应该没有谁谁能做到。能有12年不看账户的，那确实很厉害，或者这个钱对他的比例太低了。对，所以。所以我们讲这个点是想说。

我们从概率论角度思考投资。其实对于我来说，或者说我们私董会倡导的价值观是什么？我们不追求盈利最大化。为什么不追求盈利最大化？移动说做不到。还有其他答案吗？

这是个很好的答案，就是你的能力能不能做到这个很好的答案，然后向顶。对这个会这个回答也很高级，就是。你如果追求每一次投资概这个盈利最大化，有可能你就冒着一些你想象不到的风险了。比如说举个例子，过去这两年。如果还有一种，还有一种就是你追求盈利最大化，你会错过一些机会。我举个例子吧，就两年多前吧，那个时候。

比特币从六万多一下跌到三四万个的时候，然后我们不是跟他说开始定投吗？然后我们有一次小圈子是另外一个圈子聚会有一个。币圈很有经验的投资者，他就非常斩钉截铁的跟我们说，这一次一定会跌到一万美金一枚。他不到这个价格，我绝对不会再买。那我们都劝他，我说你可以分批，他说一定会的。所以如果你在投资中，你一定要追求说我能不能买到那个最低点？

你确实是在追求盈利最大化，但是你没有那个能力的情况下，你是反而让你损失了达到80分收益的可能性。所以，我们要追求一个80分的收益，而且，在追求这个收益过程中，因为我们充分的分散，因为我们有了安全边际。因为我们思考了坏结果发生以后，我们能不能扛得住？所以我们可以内心的安宁最大化。我自己做投资里面最自豪的一点是，我从来没有因为投资事情睡不着觉，从来没有。我经常会因为比如说每次上课之前我都睡不好。

就是投资的事情，从来没有让我睡不着觉，因为我知道那个事情我已经做好了，我该做的所有事情。剩下的市场怎么办？只要明天不要一颗核弹扔下来，其他应该都不不太会有太大的问题，所以。今天上午的内容。总体来讲是想跟大家分享一种新的思考方式。一种看待世界的眼光。

一种看待未来可能性的方式。我相信如果大家回去以后就可以。跟你的家人分享一下我们以后能不能把大概率小概率这些词融入到我们是日常生活里面？如果你的孩子能够有这样思维方式，他会成为一个更理性的人，你也会成为一个更加理性的，并且更能够对抗风险和周期的投资者。那我们的上午的课程就分享到这里，谢谢大家，然后预告一下，下午我们会去讲当下我们对未来三年的判断以及一些具体的投资策略。然后？

我们下午两点见，谢谢大家。好，然后补充一下，大家应该还记得我们有非常诱人的大奖，中午如果大家两点前之前能全部就位的，我还有特别惊喜。所以大家争取两点前来，我们也希望这是一个大概率事件，两点前我们准点开始好吗？谢谢大家。